在广受尊敬的瑞银全球房地产泡沫指数(UBS Global Real Estate Bubble Index)中，多伦多曾短暂位居第三，如今，多伦多再次超越慕尼黑，成为全球风险第二高的城市房地产市场。

耶?不。

在过去的十年里，在多伦多在人口强劲增长和抵押贷款利率下降的背景下，实际价格水平几乎翻了一番，”这家瑞士财富管理公司写道最近发布的2021年泡沫报告．

“在引入限制性法规(例如，外国买家的税收和租金管制)之后，市场在2017年和2018年短暂喘息，只会在2020年再次加速”。

据银行称，房价持续增长在2020年中期至2021年中期期间，多伦多的房价上涨了近8%。

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-瑞银(@ubs)2021年10月13日

瑞银表示房价暴涨越来越依赖于加拿大人口最多城市的低利率，购房者一直在利用“历史上最便宜的抵押贷款”来资助在加拿大的购房价格上涨的环境”。

那么抵押贷款利率上升会发生什么呢?

分析人士表示，加拿大央行“预计将在2022年缩减量化宽松，远远早于美联储”，这可能会提高抵押贷款利率，并可能阻碍未来的外国房地产投资。

“这反过来，”分析人士说，“可能会导致当前的房地产狂热戛然而止。”

换句话说，泡沫将破裂，给房主带来严重打击谁已经在经济上捉襟见肘了．

“越来越拉伸负担能力根据加拿大国家银行的数据，多伦多的购房者需要全国最高的收入才有资格获得抵押贷款，这是一个挑战，因为压力测试规则最近有所收紧再一次，”报告解释道。

多伦多并不孤单——温哥华在2020年至2021年间也在榜单上有所上升，从“黄色”区域(估值过高)上升到“红色”区域(泡沫风险)，今年排名第六。

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-瑞银(@ubs)2021年10月13日

瑞银重申:“在2000年至2017年期间，温哥华和多伦多的实际房价平均每年上涨超过5%，这一上涨是由抵押贷款利率下降、城市化和国际需求推动的。”

“承受能力紧张、抵押贷款压力测试要求收紧，以及加拿大央行(Bank of Canada)预期收紧的货币政策，将在未来几个季度对价格水平构成挑战。”

随着加拿大抵押和住房公司(CMHC)最近警告说，多伦多的房地产市场非常火爆可能会被猛然惊醒随着流行病限制解除，生活恢复正常。

以下是瑞银2021年全球房地产泡沫指数中出现的城市的完整名单，从房地产市场风险最高到风险最低:

1. 法兰克福
2. 多伦多
3. 香港
4. 慕尼黑
5. 苏黎世
6. 温哥华
7. 斯德哥尔摩
8. 巴黎
9. 阿姆斯特丹
10. 东京
11. 悉尼
12. 迈阿密
13. 洛杉矶
14. 日内瓦
15. 伦敦
16. 莫斯科
17. 特拉维夫
18. 旧金山
19. 波士顿
20. 纽约
21. 新加坡
22. 马德里
23. 米兰
24. 华沙
25. 迪拜